前不久，香港股市上市企业万国数据(9698.HK)公布2020年及第四季度财务报告。数据信息表明，万国数据2020年全年度净营业收入57.39亿人民币，同比增长39.2%；净亏损6.69亿人民币，摊薄后每一股亏本0.59元；第四季度总营业收入为16.32亿人民币rmb，同比增长38.4%；净亏损2.72亿人民币，同期相比扩张162%。

　　万国数据关键致力于开发设计和经营性能卓越数据中心(IDC)，艾瑞数据数据信息表明，企业是中国较大 的营运商网络中立数据中心服务供应商，占2019年营运商保持中立销售市场收益市场占有率的21.9%。

　　殊不知，被高瓴、安全等著名风险投资机构看中的万国数据仍要遭遇着市场竞争激烈、不断亏本等运营窘境，乃至很有可能侵及将来市场拓展。对于此事，新闻记者在推送的大纲中也有一定的谈及，但截止发表文章前另一方未回复。

　　赴港二次发售

　　现阶段IDC领域已迈入出风口，而刚以往的2020年早已做到一个发展趋势高峰期。值得一提的是，在2020年度中国IDC公司排名中，万国数据仅次中国三大运营商，位居第四名。

　　做为中国朝向5G、人工智能技术、工业物联网、区块链技术等行业的新一代信息科技基础设施建设服务供应商，天眼查表明，万国数据服务项目有限责任公司创立于2001年，由北京市iwc万国北京长安高新科技有限责任公司100%控投。

　　依据官方网站表明，万国数据现阶段早已服务项目超700家顾客关键包含大中型互联网公司、金融企业、电信网与IT服务服务提供商及其中国知名企业和跨国企业，在其中包含阿里巴巴、腾讯官方、百度搜索、网易游戏、微软公司、巨量引擎等各径山服务提供商及头顶部互联网公司。企业运营中的数据中心总主机房总面积超出318,000平米，新建中的数据中心总主机房总面积超出137,000平米。

　　获益于IDC领域的髙速发展趋势，万国数据也备受资产亲睐。企业曾在2019年3月、2019年8月、2020年6月，各自得到中国安全、马来西亚股票基金GIC、高瓴的数亿美元投资并战略合作。

　　2020年6月，高瓴和STT GDC根据私募基金配股以每一股英国衬托股权65美元(或每一股8.125美元)的价钱各自以4亿美金及1.05亿美金的新股上市，扣减包销提成以及他发售成本费后，万国数据得到五亿美金资产净收益。

　　特别注意的是，企业于2016年第一次登录英国金融市场，总市值超出130亿美金。2020年11月2日，企业在港取得成功二次发售，发售当日总市值就超1200亿港币。

　　据招股说明书表明，J.P。 Morgan、BofA Securities、中国国际投资中国香港证劵有限责任公司和海通国际资产有限责任公司出任此次发售分配的联席会保荐人。那时，万国数据首席运营官Dan Newman表示，根据在中国香港取得成功发售，万国数据募资净资本超出18亿美金。这将巨大地提高企业的资金保障，为企业将来的市场拓展出示强劲支撑点。

　　在行业现状人员来看，万国数据再融资需求依然极大。从招股说明书上看，企业未来五年要还款的借款、融资租赁业务、售后回租义务、资产担负数量为318.9亿人民币rmb，就算是现阶段经营情况早已明显改善，但仍存融资需求。

　　持续四年净亏损

　　3月11日，万国数据公布了2020年全年度及第四季度财务报告。2020年全年度净利润为57.390亿人民币rmb，同比增长39.2%。 业务收入为57.169亿人民币rmb，同比增长39.6%。 净亏损为6.692亿人民币rmb，同期相比2019年提升35.67%。调节后息税折旧费摊销费前盈利(EBITDA)(非通用电气企业会计准则)为26.806亿人民币rmb，同比增长47.0%。

　　财务报告表明，2020年第四季度净利润为16.316亿人民币rmb，同比增长38.4%。业务收入为16.275亿人民币rmb，同比增长40.3%。净亏损为2.715亿人民币rmb，2019年第四季度的净亏损为1.037亿人民币rmb。调节后息税折旧费摊销费前盈利(EBITDA)(非通用电气企业会计准则)为7.580亿人民币rmb，同比增长43.4%。

　　数据信息表明，万国数据2017年至2020年的主营业务收入各自为16亿人民币、28亿人民币、41亿人民币和57亿人民币，呈提高发展趋势，但增长速度却自2018年逐渐不断下降；当期主营业务成本各自为12亿人民币、22亿人民币、31亿人民币和42亿人民币，主营业务成本稳步增长，且一样维持较快增长速度。特别注意的是，万国数据2020年第四季度成本费为11.16亿人民币，占当期总营业收入的70%，同比增长26%，在其中关键为电力工程开支。

　　但针对万国数据而言，“创收不增利”却变成了近年来常态化。数据信息表明，企业四年内累计亏本约18.68亿人民币。实际看来，2017年、2018年、2019年及2020年企业各自取得净亏损rmb3.27亿人民币、4.30亿人民币、4.42亿人民币及6.69亿人民币。

　　领域广泛认为，数据中心归属于资产密集式业务流程，电力工程开支与折旧费摊销费用提高过为快速，彻底遮盖了营业收入增长幅度，导致盈利持续的被腐蚀而造成 企业仍未完成赢利。

　　公司业务层面，2020年第四季度及全年度，数据中心总签订总面积各自提高30,097平米及136,676平米，升至401,554平米，同比增长51.6%；经营中的数据中心总主机房总面积各自提高38,655平米及92,309平米，升至318,272平米，同比增长40.9%。

　　截止2020年12月31日，经营中的数据中心签约率达94.3%；新建中的数据中心总面积为137,070平米；新建中的数据中心预签约率为73.9%，经营中的数据中心利用率为71.1%。2020年第四季度及全年度，数据中心使用的面积分别提高16,461平米及70,190平米，升至226,212平米，同比增长45.0%。

　　一位杰出行业现状人员表明，目前万国数据的亏本并不是因经营不佳，而大量的是因为加快合理布局所造成的总成本摊销费。如果不考虑到摊销费成本费的EBITDA，万国数据的盈利已经髙速飙升。万国数据的主要经营的业务处在髙速发展趋势环节，现阶段企业的亏本大量是根据巨额摊销费成本费的连累。

　　但因为年年亏本，万国数据并未完成赢利，因此 只有取决于贷款及股权融资促进业务流程的开展，不断根据负债翻转来保持本身业务流程运行，销售费用始终保持上位。2020年财务报告表明，万国数据Q4净利息费用近4亿元，同比增长近7成，同比增长率近2成。

　　万国数据的负债水准高，很有可能会对筹资附加资产为业务流程经营出示资产的工作能力导致不好危害，令浮动利率负债遭遇利率的风险，并防碍执行负债责任。财务报告表明2020年万国数据负债总额为305.91亿人民币rmb。

　　除此之外，截止2020年12月31日，万国数据的现钱及准货币为162.59亿人民币、筹资活动造成的现金流量净收益为201.44亿人民币、现钱净流量为-5.67亿人民币。流动性资产合计183.19亿人民币，流动性负债合计76.44亿人民币。

　　IDC领域迎发展趋势金子期

　　业内觉得，伴随着5G和云计算技术踏入发展趋势新周期时间，手机流量或迈入暴发，从而强有力带动销售市场对IDC的要求，销售市场的发展前景极大。

　　依据中国 IDC 圈科智资询的汇报表明，2021年中国IDC市场容量将做到2759.六亿元，同比增长35%，预估到2022年将超出3200亿人民币，同比增长28.8%。而IDC的投资收益率一般 为10%—20%，在其中批發型IDC的IRR多处在10%—15%，零售型IDC的IRR一般 处在15%—20%。

　　另据领域预估，2019年到2024年，中国营运商保持中立销售市场的复合型增长率为31.8%。早在2019年，中国前5大保持中立数据中心营运商的市场占有率早已做到55.4%，万国数据做为骨干企业市场占有率达21.9%。但领域组织经营规模多，万国数据能不能长期性领先也有待時间磨练。

　　新闻记者掌握到，在其中世纪互联的市场占有率两者之间相距很少，而在世纪互联以后，鹏博士、光环新网、数据港、科华恒盛、宝信软件等竞争者迅速占领市场市场份额。何况中国IDC领域销售市场分散化、前十的市场份额也才占销售市场一半以上，市场竞争一触即发。

　　但同万国数据一样，生产商们依然逃不了IDC的“砸钱”怪圈，比如秦淮数据和世纪互联也在不断亏本。秦淮数据上年亏本2.83亿人民币，世纪互联净亏损26.80亿元。“目前中国IDC产业链已经迅速发展，各种生产商仍在拼经营规模的初始阶段。但将来伴随着领域市场竞争加重，对比加快完成赢利，万国数据更关键的是迅速占领市场。”以上行业现状人员讲到。

　　而针对IDC公司来讲，服务器机柜总数及将来贮备、所在位置、顾客构造，是最重要市场竞争因素。该领域人员还强调，现阶段，万国数据集团旗下的数据中心设备，已战略合理布局长三角、京津冀一体化、粤港澳大湾区、成渝地区等中国四大经济发展地区，且将进一步推动全国各地区域性資源合理布局，并创建全国数据中心网上平台，可达到顾客在全国各地范畴内多地布署数据中心的要求。

　　国金科学研究先前强调，万国数据存有中下游顾客过度集中化的风险性，企业中下游顾客关键为阿里巴巴、腾讯官方等云服务器及互联网大佬，议价能力强，前两大顾客和前五大顾客营业收入奉献各自持续增长至47.5%和65.9%。中下游顾客比例过高在保证 平稳营业性现金流量的另外也存有对大顾客依赖感过强、讨价还价处于被动的风险性。

　　另有领域人员觉得，从全世界完善销售市场看来，第三方IDC公司核心是趋势性，万国数据有希望变成下一个Equinix。现阶段全世界销售市场中占有核心的是Equinix和DLR俩家单独第三方IDC公司，Equinix在16年回收了英国较大 的通信运营商Verizon，英国关键营运商也逐渐将其IDC业务脱离，第三方IDC水龙头逐渐经营规模优点突显。

（文章内容来源于：华夏时报）