新三板精选层混淆买卖业务越来越近。近日天下股转公司公布《混淆买卖业务业务及信息公布优化相干技能文档的通知》，就精选层混淆做市的技能要求予以明确。中信证券首席计谋分析师秦培景表示，精选层引入混淆做市商制度，可以提升市场流动性，也有助于合理代价的形成。

　　混淆做市业务，即让做市商参与到精选层做市买卖业务当中来。《通知》指出，做市商可以网下投资者的身份参与询价，询价与申购的要求与其他网下投资者要求一致，做市商可以网上投资者的身份参与申购，申购的要求与其他网上申购投资者的要求一致。同时，做市账户可以不消申报对应的适当性种别。

　　《通知》划定，做市商可以参与精选层连续竞价股票买卖业务，做市商以做市专用证券账户履行做市报价义务，参与精选层连续竞价买卖业务。其可申报的业务种别同样为限价申报、时价申报、大宗转让成交确认申报。别的，另有做市商之间的互报成交确认申报。做市商参与连续竞价时，其可申报业务种别同样为限价申报、时价申报、大宗转让成交确认申报，别的还可以举行做市商间互报成交确认申报，各种申报的申报时间和拉拢规则保持稳定，行情的展现规则保持稳定。做市商使用做市账户只能买卖业务其已经申请加入做市的股票。

　　根据《通知》要求，通过证券信息库的做市商数目字段展现当宿世意业务日为该只证券做市的做市商数目；证券行情、买卖业务公然信息的公布方式和频率稳定，做市商的报价及成交与其他投资者的报价及成交同一计算。对于连续竞价股票，行情分析软件也应支持展现其存在的做市商数目。做市商应根据业务规则自行控制报价价差、有用报价时长。做市商单笔申报最低数目应当为X股并为X股整数倍，且单边累计申报最低数目应不低于Y股。

　　半个月前，天下股转公司就与部门先锋券商就混淆买卖业务技能准备开会，启动了混淆买卖业务的技能准备，短短时间推出技能模板，可谓高效。精选层混淆买卖业务制度的基本情势是在连续竞价机制的基础上，允许做市商举行做市报价，做市商与投资者订单举行同等竞争，实行范围笼罩精选层全部股票，接纳志愿混淆模式，不限做市商家数，由做市商自主选择做市标的。

　　混淆做市是成熟市场的通用做法，纳斯达克市场接纳混淆做市商制度，通过电子买卖业务体系提高了做市商的竞争水平，保障了定价的准确性，也提升了流动性。秦培景表示，混淆买卖业务制度的推出，可以增补精选层买卖业务报价的多样性，做市商买卖业务或将有利于提升买卖业务较为低迷的个股存眷度，部门缓解当前精选层流动性分化的趋势，而竞价买卖业务防止了纯做市商买卖业务制度下做市商可能利用自身做市的上风职位陵犯其他投资者权益情形的产生，两者联合兼顾了防止代价被利用、平抑代价颠簸等功效。同时，混淆做市商双向报价有利于价值发明，有利于精选层股票的合理定价。

（文章来源：证券时报）