一天大涨72%，昨天蓝盾转债有如旱地拔葱一样的代价体现，吸引了不少投资者的眼光。不仅是蓝盾转债，昨天一开盘，大盘还在下跌时，转债市场就是一片喧嚣，向上“熔断”一个接一个。

新闻链接：什么是可转债？

可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为平凡股票的特殊企业债券，兼具债权和股权的双重特性。

所谓债权性是指：投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

而股权性是指：转换成股票之后，原债券持有人就由债权人酿成了公司的股东，可参与企业的谋划决议和红利分配，这也在一定水平上会影响公司的股本结构。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给刊行人的权利，刊行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可转换债券利率一般低于平凡公司债券利率，企业刊行可转换债券可以降低筹资成本。

可转债：股债代价“如影随形”

可转债到底要不要转股，投资者和债券刊行企业具有双重选择权。

一方面，投资者可自行选择是否转股；

另一方面，债券刊行人拥有是否实行赎回条款的选择权，使投资者和刊行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票举行套期保值，得到越发确定的收益。

投资可转债要注意什么？

对于可转债投资，目前平凡投资者要注意什么呢？财经评论员侯杰分享了他的观点。

起首，相比于股票，可转债兼具股性与债性，因此总体来说相对稳健。中证转债指数的颠簸率就明显小于股票指数的颠簸率。但由于可转债的买卖业务规则执行的是T+0，而且没有涨跌幅限定，同时可转债的流通盘小，以是很容易出现高振幅、高换手率的情况。在资金的推动下，代价每每会重复上下颠簸。

其次，目前可转债代价高涨，转股溢价率出现飙涨态势，可转债股性在降低，而从债性角度来说，200元以上的可转债到期收益率只有-10%，高溢价买入也不合算。别的可转债还可能触发强赎风险，一旦公司发起强赎，高溢价买入者将面临大幅丧失。

第三，从另一个角度来说，我们经常会看到股市与债市的跷跷板作用。当股市低迷的时候，每每债市会活跃。这也是资金驱动的纪律所在。而这个时点，由于资金活跃，那些范围较小的可转债，每每更会出现大幅颠簸的风险。