近日，三峡人寿公布了2020年第二季度偿付能力陈诉，本年上半年，该公司实现保费收入8.63亿元，与客岁同期的1.31亿元相比，增长了558.78%；实现净利润为-0.58亿元，与客岁同期的-0.28亿元，亏损有所扩大。

　　值得存眷的是，目前，三峡人寿有45%的股权被质押和冻结，其中并列第一大股东新华联控股更是深陷债务危急之中，目前，新华联控股正在自动启动引进战投及瘦身减持计划，出售持有的部门投资股份及银行股权以回笼资金。而在瘦身历程中，三峡人寿作为一项金融资产是否也会被处置还尚未可知。

　　华东理工大学特聘副研究员、法学博士王鹏鹏指出，险企股权被冻结应该是被拿去抵质押，然后被司法冻结，如果债务没法清偿，确实会被处置，若股权被处置，则会引起险企股东变更，对公司谋划有可能产生影响。

　　亏损面扩大总司理仍空缺

　　天眼查信息显示，三峡人寿是重庆市委、市政府支持，国务院保险监视管理机构批准设立的天下性保险金融机构，同时也是第一家总部位于重庆的中资寿险公司。于2016年4月获批筹建，2017年12月21日获批开业，注册资本金为10亿元。

　　近日，三峡人寿公布的2020年第二季度偿付能力陈诉显示，本年上半年，该公司实现保费收入8.63亿元，与客岁同期的1.31亿元相比，增长了558.78%；实现净利润为-0.58亿元，与客岁同期的-0.28亿元，亏损有所扩大。

　　另一方面，三峡人寿总司理一职仍然处于空缺状态。作为三峡人寿筹建成员之一的清闲民，于2018年6月被羁系部门正式任命为总司理，任职仅半年就去职了。2018年12月21日，指定董事长黎已铭为公司临时卖力人，代行总司理职权。自2019年5月，担任三峡人寿副总司理的于致华被标注为主持事情。

　　最新披露的2020年二季度偿付能力陈诉显示，仍由于致华主持事情，也就是说，三峡人寿总司理一职自清闲民去职至今已经空缺一年半的时间。

　　国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生在接受本报记者采访时表示：“一般而言，一家公司的发展战略一旦确定，需要连续地谋划推动，用较长的时间才能实现战略目标，而高管的频仍变更，则有可能造成战略的不停变化以及谋划思绪的改变，倒霉于公司在审慎决议的基础上连续推动战略目标的实现。”

　　本报记者还注意到，三峡人寿净现金流由正转负，二季度为-1.36亿元，而上季度为2.22亿元。其中，1-3年综合流动性比率为负，数值为-194.96%。

　　对此，三峡人寿解释为：“主要由公司上半年新拓展的大量长期期缴单引发，其续期保费现金流能笼罩赔付退保等的现金流出，对公司现金流的影响是正面的。”

　　另外，三峡人寿3-5年及5年以上现金综合流动性比率低于100%，为45.43%、22.18%。“主要因公司存期为三年的资本包管金即将到期引起的投资资产久期相对较短所致。”三峡人寿说道。

　　该公司表示，为保持公司康健发展，使公司可以或许应对极度压力下的流动性需求，拟采取的措施包括，一是在包管总资产收益率的要求下，公司设置适量优质流动性资产，如现金、钱币基金、短期存款等，包管公司的流动性资产比例不低于总资产的5%；二是上述优质流动性资产能满足公司可以预期到的退保、大额赔付、满期给付。纵然在退保率、赔付率突然上升的情况下，该类资产也基本能满足未来的支付需求

　　值得一提的是，本年六月，三峡人寿售卖的“三峡惠民保”产物组合，贩卖规则不合理，严重偏离主附险设计原则，且偏离重疾险保障本源等问题，造成违规，被银保监会通报品评。

　　通报显示，三峡人寿“三峡惠民保”由主险“三峡福惠民保重大疾病保险”和“三峡附加惠民保两全保险”组成产物组合。宣传称，其包管收益率高达6%；“主险产生重大疾病保险金给付后，附加险现金价值减少为零，保险责任终止”，这种设计模式可能会诱发被保险人罹患重疾但不申请理赔的举动，背离了重疾险的保障初志。

　　截至4月20日，已售“三峡惠民保”产物组合中主附险的件均保额比例为1∶46，严重背离附加险附属于主险的基本设计原则。与此同时，全部有用业务的保险金额为13.55亿元，但主险保险金额仅有1.4亿元，“重疾+两全”的产物组合严重异化为理产业品。

　　对于违规举动，银保监会决定对三峡人寿采取克制新产物存案6个月的羁系措施，并要求其立即开展中介渠道业务清算整理事情，强化贩卖举动和贩卖渠道管控，对存在的问题举行全面自查整改，严肃追究相干职员责任。

　　对于公司整改措施以及执行情况，三峡人寿称，根据《决定书》的要求，公司开展了中介渠道、贩卖渠道和贩卖举动的清算整理，重点排查了中介业务主体风险、贩卖举动管控风险、中介业务财政管理风险、中介业务内控管理缺陷等，对清算排查发明的问题，举行了自动纠正和整改；开展了对事件的观察，对相干责任职员，举行了严肃问责，问责处分全部执行到位；定时向银保监会报送了自查整改和问责情况陈诉。

　　45%股权被质押冻结并列第一大股东新华联陷流动性危急

　　目前，三峡人寿股东有6家，为重庆渝富资产谋划管理集团有限公司、重庆高科集团有限公司、新华联控股有限公司、江苏华西同诚投资控股集团有限公司均持有20%股权，并列为第一大股东；重庆迪马工业有限责任公司持股15%；重庆中科建设(集团)有限公司持股5%。

　　本报记者注意到，目前，三峡人寿四位并列第一大股东中，新华联控股所持有的20%股权被冻结；江苏华西同诚向外质押了全部所持20%的股权。另外，重庆中科建设向外质押了全部所持三峡人寿5%的股权。这意味着，三峡人寿有45%的股权处在被质押的状态。

　　王鹏鹏向本报记者表示：“股权质押股东将保险公司所持有的股权质押出质的目的在于得到融资。股东出质融资对于保险公司来并没有直接的影响，只有当股东无法根据约定归还融资贷款时，债权人才有可能对出质的股权举行处置。但是，若保险公司的股权被债权人处置，此时就会对保险公司的谋划造成影响，同时造成保险公司的股东被动变更。”

　　朱俊生也指出，股权质押本是一个正常的商业举动，一般而言，国有保险公司的股权质押相对较少，而民营保险公司的股权质押更普遍，由于民营企业融资渠道相对较窄，保险公司股权是质量相对较高的押品，融资比率比力高，质押融资是许多企业的选择。但如果个体股东有过于激进的质押融资举动，会加大自身流动性风险，进而危及险企股权结构。

　　需要指出的是，该公司并列第一大股东新华联目前正面临流动性危急。本年3月，该公司一只10亿元范围的中期债券未足额兑付本息，组成实质性违约，这起违约事件直接推倒了新华联控股债务清偿的多米诺骨牌。

　　据不完全统计，本年3月份至5月份，新华联控股有至少25.1亿元债券未能在兑付期内兑付。目前，新华联控股境表里存续债券共11只，总金额达102.5亿元，其中有48.6亿元债券将于年内到期或回售。

　　日前，新华联控股在钱币网公然公布了其《2019年年度陈诉》和《2020年一季度归并报表》。两份报表分别显示，2019年末新华联控股总资产1264.4亿元，整年实现净利润18.90亿元；2020年一季度末总资产1125.09亿元，本季度实现净利润-71.82亿元。

　　一个季度巨亏近72亿元，这相当于将前三年累计实现的净利润全部亏损完，该公司2017年至2019年净利润合计为74.45亿元。

　　目前，新华联正在自动启动引进战投及瘦身减持计划，出售持有的部门投资股份及银行股权以回笼资金。而在瘦身历程中，三峡人寿作为一项金融资产大概也会被处置。

　　当下，新华联所持三峡人寿股权已处于冻结状态。虽然暂时来看，尚不会对三峡人寿谋划造成直接影响，但一旦危急真正发作，这部门股权被处置，公司谋划管理也难免受到波及。

　　王鹏鹏曾向本报记者表示，险企大股东若出现变更，势必会影响谋划管理，包括公司的董事、监事以及相干高管都有可能出现变更。

（文章来源：中国经济网）