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新高、新高、新高······最近的白酒股新闻只能用这两个字来重复。除了白酒股，今天券商股也是团体发力。

茅台正式跨入1股=1瓶酒的新期间，在其动员下，五粮液、泸州老窖迭创新高，7月2日一众白酒股更是奔着把市场灌醉的节奏出发，而且真的在尾盘动员了券商股团体发力。浙商证券和国金证券涨停，山西证券靠近涨停，涨幅凌驾5%的券商股有15只。

券商向来被看做牛市旗头，券商指数在连续大涨之后也，市场亦有用“牛市启动”的逻辑去解释券商上涨。有机构分析指出，券商股近期躁动的背后，有着板块估值修复的推动。中航证券金融研究所分析师胡江分析认为，券商板块自3月尾以来一直震荡徘徊，其体现与当前证券业所处的政策情况、流动性情况并不匹配。近期，该板块实现逾越大盘的上涨，主要是源自估值修复，叠加市场对券商业绩预期的调解。随着券商业绩连续改善简直定性渐渐清朗，板块估值将会回到合理位置。

在4月初时安信证券食品饮料分析师苏铖就曾证券时报e公司对茅台等白酒举行分析，苏铖其时也表示看好二季度白酒刚需+头部上风条线。并指出北上资金回流对白酒股起支持作用。

白酒股带醉券商

7月2日，白酒股的旗帜贵州茅台，以大象之躯开盘继续冲高，盘中继续创出1545.45元的汗青新高，最高涨3.43%，午盘收盘涨2.91%，收于1537.82元/股。贵州茅台市值一个上午增长547亿元，总市值直奔2万亿而去，到达19318亿元。

而白酒板块好像真如喝醉一般，7月2日大有加速上涨之势。其中泸州老窖在昨天涨停之后，今天上午盘中再次打击涨停，截止午盘涨8.42%，市值到达1592亿元直追洋河股份；2018年来一直震荡徘徊的白酒市值三当家洋河股份似乎倍感压力，7月2日上午也稀有的收获涨停，市值到达1839亿元；另外，客岁亏损超2亿元、本年一季度继续亏损2600万的金种子酒也再次涨停；五粮液也继续创出新高（192.34元），截止午盘涨4.68%，市值到达7394亿元。

除此之外，迎驾贡酒、老白干、古井贡酒等几只白酒股也涨超4%，A股19只白酒股14只取得上涨。截止午盘收盘wind酒类指数涨3.57%，在全部板块中位居第二，仅次于11点之后突然发力券商股。

也许是1500元/股的茅台太上头，券商股在11点之后突然发力，板块涨幅从不足2%，一起拉升至收盘的4.45%，截止午盘收盘，共有14只券商股涨幅凌驾5%，其中浙商证券、国金证券涨停，山西证券涨9.85%，这才不至于让白酒板块太过一枝独秀。

拉长时间线看，二季度以来白酒股已经开启迅猛涨势，4月1日至7月1日，19只A顾白酒股中除顺鑫农业和停牌的*ST皇台（维权）外，其余均涨超20%，其中贵州茅台、泸州老窖涨36%，五粮液涨60%，酒鬼酒涨幅最高涨197%。

疫情后北上资金回流支持

在资金方面，北上资金今天上午再次大幅净流入，净买入近90亿元。从近段时间的数据也可以看出，在履历了春节走外资流出白酒板块后，北上资金后续重新加码茅台等白酒股。

在4月初对二季度展望之时，安信证券食品饮料分析师苏铖就曾证券时报e公司对茅台等白酒举行分析，苏铖其时也表示看好二季度白酒刚需+头部上风条线。在4月对白酒股的分析中，苏铖指出北上资金的白酒投资纪律，当前已恢复净买入。对于本次北上资金回流白酒股，苏铖指出主要是基本面支持其年内回流。

他指出，起首，海内疫情对白酒影响偏短期，白酒消费年内恢复可期。3月下旬后海内疫情得到缓解，重点转向防范输入型风险，旅游、餐饮等消费行业逐步苏醒，白酒渠道及终端开始业务，并实现部门动销。

其次，白酒结构性景气，头部品种业绩确定性仍高。春节后白酒企业均采取积极措施应对疫情影响，头部企业均通报信心，目前暂不做大幅调解，整年实现双位数增长仍然概率较高。

再次，相对估值和绝对估值都具有吸引力。疫情对白酒投资价值影响有限，以自由现金流定价模子为例，仅影响1年的数值，因而对整体影响相对较小，而白酒板块之前的回调反应较为充实。其次，以pe相对估值看，目前也处于较低水平，大部门白酒公司2020年预期市盈率在20x四周及20x以下。

另外，华安证券7月2日研报指出，当前白酒龙头茅台五粮液批价连续上行，为其他高端品牌和次高端品牌打开代价空间；对白酒终端真实业务情况举行了连续跟踪，观察到餐饮、宴席恢复速率稍慢，礼物、电商快速增长，别的囤酒新趋势有所增强、为名酒需求提供新的增长点；市场偏好来看，当前市场资金充沛，有助白酒及食品饮料龙头估值上行。维持买入评级、增持评级，发起存眷高端龙头、五粮液，次高端龙头等。

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责任编辑：凌辰 SF179