（原标题：“中国版ZARA”凉了？上市3年市值蒸发百亿，客岁亏损21亿，关店4000余家，如今股价又连续3个跌停）

作为曾经的海内女装第一品牌，拉夏贝尔在已往的20年曾风景无穷，然而近几年来却快速滑落，3年间百亿市值蒸发，2019年亏损21.66亿元，关闭门店4391家。海外子公司被停业清算、被调出港股通名单……

在年报披露划定时限的末了一天，拉夏贝尔掐点公布了2019年年报，却因连续亏损两年正式“带帽”，并从7月1日起，股票实行退市风险警示，代码变更为“ST拉夏”。停牌一天恢复买卖业务后，该股更是迎来连续3个跌停，市值已不到10亿元。

这个海内首家A+H股上市的服装公司，有“中国版ZARA”称呼的女装巨头已然到了生死攸关的要害时刻。

图片来源：每经记者张韵摄

年亏损达21亿元“国民女装”披星戴帽

6月29日晚，拉夏贝尔终于掐点公布了其2019年年报，数据显示，2019年度，公司实现业务收入约76.66亿元，同比上年的101.76亿元降落24.66%；实现归属于上市公司股东的净利润-21.66亿元，较上年同期增长亏损近20亿元。总资产由2018年的86.89亿元下滑到80.12亿元。

由于连续亏损两年，这家公司也正式“带帽”，从7月1日起，股票实行退市风险警示，代码变更为“ST拉夏”。在颠末6月30日停牌一天后，7月1日恢复买卖业务后，该股迎来连续3个跌停。股价目前报2.62元/股，市值已不足10亿元，这间隔其顶峰期120亿元的市值已大幅缩水凌驾百亿。

由于股价颠簸异常，7月3日公司晚公司还公布公告称，不存在应披露而未披露的重大事项。公告还表示，会全力以赴争取实现2020年度扭亏目标。

不仅云云，7月2日，厚交所公布公告，拉夏贝尔被调出深港通下的港股通股票名单。

“中国版ZARA”市值蒸发超百亿

建立于1998年的拉夏贝尔以女装品牌发家，旗下女装品牌众多，包括LaChapelle、Puella、Candies等等。除此以外，拉夏贝尔另有一些男装和童装品牌。

首创人邢加兴在创立品牌之处，主打“ZARA模式”，加上其衣服款式新颖，一时之间吸引了许多消费者。随后公司一起扩张，其门店数目一度到达9674家。

据中国基金报报道，2014年赴港上市后，拉夏贝尔又于2017年在上交所挂牌，成为海内首家“A+H”两地上市的服装企业，还喊出“3年新增3000个网点”的标语。作为国产服装巨头，拉夏贝尔曾风景无穷，2017年登岸A股市场后，市值曾一度飙升至120亿元，2017年营收近104亿元，是海内营收最高的女装上市企业。

然而快速扩张也面临着一些隐患，好比随后出现的高库存、资金紧张等诸多问题。据媒体报道，在2019年，拉夏贝尔关闭了4391家门店，平均天天关闭12家门店。只管云云，其依旧有高达73亿的欠债。为相识燃眉之急，拉夏贝尔总部的大楼曾被出租，引得外界一片唏嘘。高光之后，拉夏贝尔回A后3年时间里2年亏损，走到了退市边沿。

公司的股价也从29.75高点不停下滑，在最近3个买卖业务日连续跌停后，股价已来到2.62元/股的汗青最低点，缩水凌驾90%，市值已蒸发凌驾百亿元。

4.5亿收购境外公司不到一年停业清算

6月24日，拉夏贝尔公布公告，宣布于近日接到通知，获悉原全资子公司法国NafNafSAS已于法国当地时间6月19日正式进入司法清算程序。

据中国基金报，公然资料显示，NafNafSAS主要从事NafNaf女装品牌的产物及配饰贩卖业务，由拉夏贝尔于2019年实现100%控股。由于一系列事件对法国消费情况及市场需求产生倒霉影响，NafNafSAS面临较大的谋划压力和资金缺口。另受新冠肺炎疫情影响，NafNafSAS本年一季度谋划情况进一步恶化。鉴于NafNafSAS无力归还2410.6万欧元到期欠款，当地法院于当地时间5月15日裁定其启动司法重整。

拉夏贝尔方面表示，法国当地法院已裁定NafNafSAS正式进入司法清算程序，NafNafSAS部门资产及欠债将以823.27万欧元的代价，打包转让给SYCORPORATEFRANCE，接受日期为法国时间6月20日。

拉夏贝尔对NafNafSAS的收购最早开始于2018年4月，直到2019年6月买卖业务完成，拉夏贝尔终极实现了对NafNafSAS的全资收购。这次收购代价定为3534万欧元，对NafNafSAS估值6,040万欧元，相比半年前升值16%。拉夏贝尔共计支付5614万欧元，约合4.5亿人民币。

如今花4.5亿元收购的公司，清算代价仅为823.27万，还需要先归还债务，拉夏贝尔这笔投资险些完全打了水漂。

收购品牌被清算，拉夏贝尔近期又甩卖资产以调换流动性。拉夏贝尔6月19日晚公告称，全资子公司拉夏太仓拟以约7.25亿元的买卖业务对价，向上海世淮物流出售其所持有的太仓夏微仓储100%股权。